커버드 콜(Covered Call)이란 무엇일까?

커버드 콜(covered call)은 주식 투자 전략 중 하나입니다. 이 전략은 보유 중인 주식에 대한 옵션 매도와 관련이 있는데 살펴보도록 하시죠.

 

커버드 콜(Covered Call)이란?

1. 주식 보유: 먼저, 투자자는 특정 주식을 보유합니다. 이 주식을 보유하기 위해 이미 구매한 것입니다.
2. 콜 옵션 매도: 그런 다음, 투자자는 해당 주식에 대한 콜 옵션을 매도합니다. 이것은 다른 투자자에게 주식을 특정 가격으로 살 수 있는 권리를 부여합니다. 매도된 콜 옵션은 만기일까지 유효합니다.
3. 커버드: 이 전략에서 "커버드"란 주식 보유로 인해 옵션 매도가 "커버"되었다는 뜻입니다. 왜냐하면 투자자가 이미 보유한 주식에 대한 옵션을 매도하기 때문에 주식이 있어 옵션 매도 포지션이 보장되기 때문입니다.
4. 이익과 손실: 이 전략의 이익은 주식 보유와 옵션 프리미엄으로부터 발생합니다. 그러나 주식 가격이 상승하여 매도한 옵션의 행사가격을 초과할 경우 추가적인 이익은 제한됩니다. 손실은 주식 가격이 하락할 때 주식 손실과 함께 발생합니다.

요약하자면, 커버드 콜은 주식 보유와 콜 옵션 매도를 결합하여 추가적인 수익을 창출하고 보호를 제공하는 전략입니다. 그러나 이는 주식 가격 변동에 따라 이익과 손실이 발생할 수 있는 전략이므로 신중하게 고려해야 합니다.

커버드 콜(Covered Call) 예시

가정: 당신은 회사 XYZ의 주식을 100주 보유하고 있으며, 현재 주식의 가격은 50달러입니다.

1. 콜 옵션 매도: 당신은 XYZ 주식에 대한 콜 옵션을 매도합니다. 매도된 콜 옵션의 행사 가격은 55달러이며, 매도된 옵션에는 1달러의 프리미엄이 있습니다.

결과:

• 옵션 매도로 인해 당신은 100주의 XYZ 주식을 보유하고 있습니다.
• 콜 옵션 매도로 55달러에서 주식을 팔도록 요구 받을 것입니다. (행사 가격은 55달러)
• 매도된 옵션에 대한 1달러의 프리미엄을 받습니다.

가능한 시나리오:

• 만기일까지 주식 가격이 55달러 미만으로 유지되면, 당신은 주식을 보유하고 프리미엄을 얻게 됩니다.
• 주식 가격이 55달러를 초과하여 상승하면, 매도한 옵션의 행사 가격에 주식을 팔아야 할 수 있지만, 그 차액을 추가 수익으로 얻게 됩니다.

이것은 매우 간단한 예시이며, 실제 시장 상황에서는 더 복잡한 요소들이 고려되어야 합니다.

 

 

초등학생도 이해할 수 있는 커버드 콜(Covered Call) 예시

가정: 당신은 과일가게에 사과 10개를 가지고 있으며, 한 개의 사과의 가격은 1달러입니다.

커버드 콜 전략 적용:

1. 콜 옵션 매도: 당신은 친구에게 "내가 1달러에 사과를 팔 것"이라는 권리를 팔았습니다. 그래서 만약 당신이 1달러에 사과를 팔라고 할 때, 친구는 그것을 살 수 있습니다.

결과

• 당신은 여전히 10개의 사과를 가지고 있습니다.
• 그러나 당신의 친구는 1달러에 사과를 사도록 할 수 있습니다.

가능한 시나리오:

• 만약 당신이 다른 사람에게 사과를 1달러에 판다면, 당신의 친구는 1달러에 사과를 구매할 수 있습니다.
• 만약 당신이 사과를 1달러보다 비싸게 판다면, 당신의 친구는 그 옵션을 사용하지 않을 것입니다.

간단한 예시로 설명하면, 커버드 콜은 당신이 가진 물건에 대한 옵션을 판매하는 것입니다. 이것은 일종의 보험과도 같습니다. 당신이 원할 때 그 옵션을 사용할 수 있지만, 사용하지 않아도 됩니다.

 

요약하자면 커버드콜은 제살을 깍아서 배당금을 주는 형식이라 볼 수 있다.